1931年4月29日中午，监狱里响起悲壮的《国际歌》歌声，恽代英神色从容，拖着沉重的脚镣，迈着坚定的步伐，走向刑场。亲自监刑的国民党军政部军政司司长王震南嚎叫着要恽代英跪下，却遭到严词拒绝。面对刽子手，恽代英慷慨陈词，痛斥蒋介石较袁世凯有过之而无不及，必将自食恶果。

　　敌人急忙执刑，可第一个执刑者两手哆嗦，好久扳不动枪机。执行官无奈，只得换了一个看守来开枪。恽代英毫无惧色，扬臂高呼：“打倒蒋介石！中国共产党万岁！”枪响后，他倒在血泊之中。