李应良原名李培基，字子善。1900年出生于西安市未央宫街道李下壕村。李应良少年时在私塾读书，1916年考入西安省立第三中学。“五四”运动爆发后，他积极参加西安学生的反帝反封建运动。1922年夏，李应良考入西安水利道路工程专科学校，1924年春，转入西北大学工科学校。同年暑假，西北大学举办暑期讲习会，特邀鲁迅、孙伏园等著名学者来校讲学。当时鲁迅先生的讲座，使李应良受到很大启发和鼓舞，随后他写了很多文章，表达了他改造社会的志向。

　　1924年夏，共产党员雷晋笙从上海复旦大学毕业回陕后，联络了吕佑乾、崔孟博等，在西安建立了中国社会主义青年团支部，并先后创办了“西北青年社”、“西北晨钟社”等倾向革命的群众团体。李应良积极参加这些团体，认真学习《唯物史观》、《资本论浅说》、《向导》等进步刊物，为他投身革命奠定了思想基础。同年秋，李应良加入了共青团。1925年5月，在西安团组织的领导下，李应良与魏野畴、张含辉、张秉仁等发动陕西学生开展了驱逐军阀吴新田的运动，后经吴化之介绍加入了中国共产党。

　　1927年2月，中共陕甘省委成立后，李应良在区委协助李子洲做党的组织工作。3月初，党派他到北京给李大钊送信.。他悄悄留下一封家书，便离开了西安。4月6日，奉军及当时的“京师警察厅”出动数百名宪兵、警察、特务，不顾国际公法，悍然包围和袭击了苏联大使馆和附近的远东银行、中东铁路办事处、庚子赔款委员会等机构，并进行了大逮捕，李应良在苏联大使馆与李大钊同时被捕，为保守党的机密，李应良化名“李银莲”，在狱中坚持斗争。4月28日，李应良被奉系军阀杀害于京师第一监狱，时年27岁。